东莞银行、南海农商行IPO四年历经4次‘中止—重启’循环

<配资注册>东莞银行、南海农商行IPO四年历经4次‘中止—重启’循环

四年四度“中止—重启”，深陷循环困局

2025年3月，东莞银行、广东南海农商行的IPO审核状态双双中止，原因为申请材料中的财务数据已过有效期。此后，两家机构于6月30日完成财务资料的更新与提交，审核状态相应恢复至“已受理”。但到了9月，上述两家银行再度因财务资料过期问题，出现年内第二次审核中止的情况，上市推进节奏保持一致。

东莞银行的上市之路历经波折。该行早在2008年即启动IPO筹备并提交申报材料，然而在随后的十余年间，其上市计划迟迟未能推进，始终处于无实质进展的状态。2023年3月，伴随A股全面注册制改革的落地，该行IPO申请按规则由原核准制流程平移至深交所主板进行注册制审核。

南海农商银行则于2018年启动上市辅导，于2019年5月首次向证监会提交IPO申请并拟在深交所中小板上市，因全面注册制改革，该行于2023年3月将上市申请平移至深交所。

截至目前，东莞银行、南海农商银行IPO经历了4轮“中止——重启”的循环，即4次中止、4次重启。具体来看，两次银行的IPO审核状态因财务资料过有效期两度中止，又分别于当年6月、12月完成财务资料更新提交，恢复为“已受理”状态，这一“中止—重启”的节奏在两年内重复了四次，上市进程深陷循环困局。

招股说明书显示，东莞银行拟发行不超过7.8亿股，募集资金全部用于补充资本金；广东南海农商行IPO拟发行不超过13.2亿股，募集资金也全部用于补充核心一级资本。

营收净利双降，不良率承压成掣肘

从最新更新的财务数据来看，截至2025年9月末，东莞银行资产总额达6812.74亿元我国上市商业银行有哪些，同比增长3.85%。具体到业绩，今年前三季度，该行实现营业收入69.18亿元，同比下降9.39%；净利润为25.44亿元，同比下降20.66%。

对比2025年上半年数据，东莞银行实现营收49.7亿元，同比下滑8.02%；净利润23.6亿元，同比下降1.4%，可见在三季度净利润降幅明显。

东莞银行面临贷款质量下行的风险。

截至2025年6月30日，东莞银行不良贷款率为1.08%，较2024年6月30日的1.04%，下降0.04个百分点，也高于2022-2023年0.93%的水平。

东莞银行表示，若本行的信贷风险管理政策、流程和体系对上述贷款组合的管理未能达到本行的预期，可能导致本行贷款组合整体质量下降，不良贷款规模增加，从而对本行财务状况和经营业绩产生不利影响。

东莞银行贷款集中行业的风险提升。截至2025年6月30日，本行公司贷款和垫款总额占发放贷款和垫款总额的比例为64.96%，较去年同期的62.23%，上升2.73个百分点。

其中，截至2026年6月30日，东莞银行房地产行业的合计占发放贷款和垫款总额的13.69%东莞银行、南海农商行IPO四年历经4次‘中止—重启’循环，较去年同期的15.65%，降低1.96个百分点，说明该行主动压降房地产行业信贷敞口，信贷结构持续优化，房地产领域的信用风险敞口有所收窄。

不过东莞银行也提示风险称，近期受经济环境影响房地产市场活跃度有所下降，若未来宏观经济形势或房地产政策发生不利变化，可能对贷款质量产生负面影响。

此外，东莞银行拨备覆盖率为185.43%，损失计提充分；核心一级资本充足率为9.38%，一级资本充足率为10.54%，资本充足率为13.87%。

至于南海农商行这边，截至2025年9月末，该行总资产为3468.17亿元，同比增长6.06%。前三季度，该行实现营业收入42.77亿元，同比下滑8.73%；净利润18.65亿元，同比下降17.08%。

此外，不良贷款率的持续承压，成为南海农商银行当前发展的一大掣肘。

具体来看，2022-2023年，该行不良贷款率由1.13%攀升至1.49%；2024年末虽短暂回落至1.43%我国上市商业银行有哪些，但2025年上半年末又反弹至1.55%，较同期全国商业银行1.49%的平均水平高出0.06个百分点。

不难发现，两家银行在今年前三季度业绩下滑趋势较为明显，东莞银行下滑的幅度要更大些。

现阶段深交所IPO排队名单中仅剩下两家银行，顺德农商行已于2025年7月主动撤回上市申请。而上交所方面，共有三家银行处于排队候场状态东莞银行、南海农商行IPO四年历经4次‘中止—重启’循环，其中湖州银行审核状态为“已问询”，湖北银行、江苏昆山农村商业银行则为“已受理”，且上述两家银行的审核状态距离上一次更新已过去整整2年。

近年来银行上市步伐整体趋缓，自2022年1月兰州银行上市后，A股市场便再无新增银行股上市，同期港股市场仅有宜宾银行一家完成上市。

业内人士普遍认为，宏观经济、市场环境、监管政策及内部治理，是影响中小银行上市的四大核心因素。例如，宏观与市场波动会导致部分银行盈利承压；少数银行因治理不完善、股权变动频繁或罚单偏多等问题，也会延缓上市进程。从过往案例来看，宏观经济与市场波动才是主导因素。

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